В новом дайджесте Департамент аудита экономического развития Счетной палаты рассказывает о динамике ключевых биржевых индикаторов, снижении ВВП России и росте потребительских цен.
Динамика ключевых биржевых индикаторов.
За прошедшую неделю (11.11.20-18.11.20) основные фондовые индексы показали рост 1,1-4,5%, за исключением фондового индекса Германии DAX (-0,2%) и ведущего индекса Шанхайской фондовой биржи Shaighai Composite (-0,6%). Публикации результатов клинических исследований вакцины от коронавируса компаний Pfizer и Moderna задают позитивную динамику на отечественном и мировых фондовых рынках, постепенно снижая риски, связанные с пандемией. Еще одним фактором роста являются ожидания дополнительных фискальных и монетарных стимулов, которые могут быть введены для поддержки экономики США и стран Европы в период сложной эпидемиологической ситуации.
Индекс волатильности VIX демонстрировал снижение и за последние дни опустился до августовских уровней (21.76), то есть рынок чувствует себя так, будто никакой второй волны пандемии нет?
Индекс МосБиржи продолжил уверенный рост и закрепился выше отметки в 3050 пунктов. Среднесрочный тренд также остается растущим на фоне отсутствия серьезного ухудшения внешнего фона.
Курс доллара США за прошедшую неделю с 11.11.2020 по 18.11.2020 ослабевает относительно основных мировых валют.
Во вторник (17.11.2020) статистические данные США показали замедление роста розничных продаж в США до 0,3% в октябре с 1,6% в сентябре. Комментируя данные о розничных продажах, председатель Федерального резервного банка (ФРБ) Атланты отметил, что по сравнению с уверенным восстановлением, которое началось в мае и наблюдалось летом, статистические данные в четвертом квартале могут быть слабыми.
При этом глава ФРС заявил, что рост заболеваемости коронавирусом будет представлять серьезный риск для экономики в ближайшие месяцы. Он также отметил, что слишком рано говорить о том, изменит ли прогнозы появление вакцины. Данные факторы на прошедшей неделе оказывали некоторое давление на доллар, способствуя его снижению.
На рынке нефти складывается противоречивая ситуация. С одной стороны, сохраняется пониженный спрос из-за локдаунов, увеличения запасов, наращивания добычи в Ливии и роста буровой активности в США. С другой — все эти факторы компенсируются ожиданиями ответной реакции ОПЕК+.
В декабре картель может принять решение о переносе планового повышения добычи на несколько месяцев, чтобы не допустить повторного избыточного наращивания мировых запасов и последующего обвала цен на нефть.
Как следствие, на рынке нефти сохраняется боковой тренд в коридоре с верхней границей по Brent около 45–46 долл. США и нижней в районе 41–42 долл. США.
Росстат предварительно оценил снижение ВВП РФ в III квартале в 3,6%.
Спад ВВП России в третьем квартале 2020 года замедлился до 3,6% в годовом выражении после снижения на 8% во втором квартале, следует из данных Росстата. Оценка Росстата несколько позитивнее оценок Минэкономразвития России, которое прогнозировало сокращение ВВП в июле-сентябре на 3,8% г/г.
По базовому сценарию прогноза Минэкономразвития ожидается снижение ВВП России в 2020 году на 3,9%, по аналогичному сценарию Счетной палаты предусматривается сокращение на 4,2%.
По оценке агентства S&P ВВП России в текущем году сократится на 3,5% из-за снижения цен на нефть, сокращения нефтедобычи в соответствии с соглашением OPEC+ и влияния пандемии Covid-19, однако крупная доля государственного сектора в экономике сделает экономический спад в РФ менее значительным по сравнению с другими странами.
Профицит счета платежного баланса России за 10 месяцев снизился вдвое.
Профицит счета текущих операций платежного баланса России в январе - октябре 2020 года сократился в два раза до 29,9 млрд долл. США по сравнению с показателем за аналогичный период прошлого года (60,5 млрд долл. США), сообщает Банк России. Профицит внешней торговли за десять месяцев 2020 года снизился в 1,9 раза, до 73,0 млрд долл. США со 137,4 млрд долл. США за аналогичный период прошлого года.
В ЦБ отметили, что ключевым фактором стало существенное ослабление положительного сальдо торгового баланса вследствие неблагоприятной международной конъюнктуры и снижения поставок основных товаров российского экспорта в натуральном выражении. Значительное сокращение дефицита баланса услуг и инвестиционных доходов оказало нивелирующее влияние на динамику счета текущих операций.
Чистый отток капитала из России в январе-октябре 2020 года вырос в 1,7 раза, до 44,4 млрд долл. США, по сравнению с аналогичным периодом 2019 года, когда он составил 26,4 млрд долл. США.
Отмечается, что в отличие от ситуации прошлого года, когда ключевую роль играло снижение обязательств банков, в текущем году существенный вклад в показатель внесло уменьшение задолженности перед нерезидентами прочих секторов.
Напомним, что согласно обновленному в октябре базовому сценарию прогноза ЦБ профицит текущего счета в 2020 году прогнозируется на уровне 33 млрд долл. США, а профицит внешней торговли — 88 млрд долл. США при цене нефти в 41 доллар США за баррель, отток капитала при этом составит 53 млрд долл. США.
Стоит также отметить, что наметившееся в ноябре 2020 укрепление рубля будет способствовать росту импорта товаров, что, в свою очередь, окажет влияние на показатели платежного баланса, которые продолжат умеренно ухудшаться относительно значений 2019 года.
Снижение промышленного производства ускорилось.
После четырех месяцев устойчивого восстановления в октябре динамика промышленного производства вновь начала ухудшаться, снизившись на 5,9%. При этом с исключением сезонного фактора снижения в промышленности не произошло (отмечался нулевой рост), что говорит о том, что октябрьское падение во многом связано с эффектом базы (октябрь 2019 года – рост на 4,3%).
Основное влияние на динамику промышленного производства продолжает оказывать снижение в добывающих отраслях за счет сокращения добычи нефти в рамках ОПЕК+. Однако по мере смягчения условий ситуация в добывающей промышленности постепенно улучшается, несмотря на сокращение внешнего спроса в связи с введением новых карантинных мер в странах Европы.
Обрабатывающие производства, которые в текущих условиях в большей степени реагируют на изменения спроса, в октябре уже начали ощущать влияние «второй волны» пандемии.
После двух месяцев роста в октябре динамика обрабатывающих производств резко снизилась на 4,4%, что сопоставимо с майскими значениями, когда в стране действовали строгие карантинные меры.
Столь заметное снижение было обусловлено не только сокращением спроса, но и такими «техническими факторами», как высокая база 2019 года (рост в октябре на 7,7%), а также простой ряда крупных НПЗ в связи с проведением капитального ремонта. В результате производство кокса и нефтепродуктов снизилось на 10,6%.
Негативное вл